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全球碳信息披露升級 中國市場空間巨大

第十六期中國責任投資論壇上,CDP首席運營官Frances Way女士(左二)、AODP創辦人Julian Poulter(左三)以及CDP中國辦公室主任李如松(左四)就碳信息披露問題接受訪談。周晶/攝中國上市公司社會責任研究中心近日,英國非政府組織“資產所有者碳信息披露項目”(Asset Owners Disclosure Project,AODP)第二次發佈瞭全球氣候投資指數(Global Climate Investment Index)。這表明,在國際上,碳信息披露主體已經不限於上市公司,對資產管理機構的投資組合進行氣候變化影響風險評估也將成為常態。而目前全球影響力最大的碳信息推進機構英國碳信息披露項目(CDP)也已進入中國6年,今年他們中國地區的問卷回復率也再創新高。碳信息披露日益受到資本市場參與各方的關註。那麼,碳信息披露包括哪些內容?目前企業和機構參與情況如何?碳信息究竟如何為投資者所用?隨著中國碳市場的建立,專業機構又對中國碳披露有何看法?帶著這些問題,中國責任投資論壇專訪瞭CDP首席運營官Frances Way女士、AODP創辦人Julian Poulter,以及CDP中國辦公室主任李如松。碳信息披露升級資管機構也被“盯上”中國責任投資論壇:CDP和AODP都是通過使用問卷傳達瞭想讓投資者或者是上市公司披露的信息。能不能簡單介紹一下你們的問卷構成?Frances Way:CDP的問卷不僅僅包括與氣候變化相關的問題,不是簡單地報上企業的排放數據,我們想知道公司應對氣候變化的戰略,他們的商業模式是怎樣與低碳經濟相關聯的。這也是投資者想要獲得的信息。Julian Poulter:AODP的問卷是選擇題形式的,有40至50個問題。回答問卷並不困難,困難的是收集這些信息。養老金資產管理機構需要將整個公司投資組合的信息收集起來,最後在問卷中提供一個總數。我們向養老金管理機構提出的問題包括:長期來看,當那些高碳排放的資產突然不再能產生投資回報時你怎麼辦?你怎樣保護你的基金、受益人,也就是需要退休金的無數市民免受氣候變化帶來的風險?從行業背景上來看,資產管理機構並不擅長於回答公眾的問題,因為他們還不夠透明。這也是我們希望能有改進的地方。中國責任投資論壇:全球都有哪些企業或機構在披露碳信息?中國都有哪些?Frances Way:2013年,CDP與722傢投資機構合作,資產管理規模達87萬億。CDP代表他們向世界上最大的上市公司發出披露環境管理信息的要求。同時CDP的合作方還包括65傢,采購規模達1萬億的擁有龐大供應鏈的大型企業。CDP向他們的供應商尋求同樣的信息。2013年,全球已有超過5000傢公司回復瞭問卷。其中,富時全球股票指數系列(FTSE Global Equity Index Series)中市值前500傢公司已經有81% (403傢)進行瞭回復。李如松:CDP從2008年開始在中國收集公司的碳信息披露情況。整體來看,中國政府正在非常積極應對氣候變化,中國公司也變得更加綠色。2013年,中國100份企業問卷中,32傢企業回復瞭問卷,高於2012年的23傢,主要涵蓋金融、能源和工業領域。投資機構方面,興業銀行(601166,股吧)和興全基金是我們在中國的合作機構。Julian Poulter:AODP涵蓋世界上最大的1000傢養老金資產管理機構,他們資產管理規模達到瞭60萬億美元。AODP每年都會向養老金、保險(放心保)公司、共同基金以及基金會等資產管理公司發放一個問卷然後發佈應對氣候變化能力的指數。坦白來說,目前回復率並不高。可持續投資者大型公司關註並使用碳信息中國責任投資論壇:通過問卷我們得到瞭很多數據,那麼,誰在使用這些數據?他們獲得瞭什麼?Frances Way:對投資者來說,CDP收集的信息會出現彭博社的用戶終端上,每六周CDP信息被下載100萬次。比如說,挪威政府養老基金(CDP的一個合作方)在內部確定瞭20個氣候變化指標。CDP收集的信息能夠直接回答他們所需要的信息。英國還有一些非常積極的投資者,比如說英國教會及慈善機構共同會(CCLA),他們幫助慈善機構、宗教組織、教堂等管理資產。他們發起瞭一個活動,促使英國最大的十傢采掘類公司提升CDP排名。再有,很多投資銀行的分析師也在使用CDP的數據,比如說匯豐銀行前段時間發佈一項水資源的報告,我們還和意大利的一傢投行一起做瞭一個有關采礦業用水的研究報告。CDP希望能在不同的國傢與金融機構展開更多合作。最後,很多大型公司對他們的供應商也有非常嚴格的要求,比如說戴爾,他們希望供應商能夠公開披露他們衡量其碳排放的數據,建立減排目標。李如松:雖然CDP的問卷是用英文填寫,但是在中國我們還是聽到瞭對CDP數據的需求。這些需求不僅僅來自政府部門和研究機構,也有來自公司。甚至很多並沒有足夠的能力來填寫CDP問卷的公司,他們仍然想知道其他公司是怎樣填寫問卷的。很多大學生在做研究時也希望能獲得這些數據。中國責任投資論壇:看來CDP的信息為投資者創造瞭不少價值。那麼誰在使用AODP的信息呢?Julian Poulter:AODP提供的信息更多在於同行之間的比較。中國正在面臨著一個絕佳的機會,中產階級正在快速增長,政府主導的養老金體系最近出現瞭一些問題,中國需要重新考慮養老金體系。除瞭人的壽命越來越長,收益率不高的因素外,現在中國的養老金體系還面臨氣候變化風險。在金融市場中知道不同投資機構之間的比較是很重要的。我們發現在全球的養老金機構中有一些領先者,他們正在從管理層面、數據層面來進行風險管理,以便更好地應對氣候變化。中國的投資者可以學習他們的經驗。國外機構看好中國碳信息披露前景中國責任投資論壇:從全球市場來看,清潔發展機制正在走下坡路,但在國內,深圳、上海、北京已經陸續開始碳交易。這對CDP中國會產生什麼樣的影響呢?Frances Way:從全球來看,自從歐洲的碳排放交易系統開始運作後,參加交易的公司回答的CDP問卷質量明顯提升,因為他們有瞭可以回答問卷的信息。所以我覺得中國開始碳交易後,CDP項目在中國的推動也會更有發展。李如松:從我和各個環境交易所的交流來看,中國碳交易面臨的一個主要問題就是缺乏可靠的信息來源。所以碳排放推動人們回頭去尋找正確的數據信息、正確的排放政策。我認為排放交易會對CDP在中國的工作帶來非常積極的影響。中國責任投資論壇:AODP以後會包括中國資產管理機構嗎?CDP未來在中國的重點是什麼?Julian Poulter: 我們有發問卷給中國投資有限責任公司,不過他們並沒有回答問卷,我想這需要時間。中國的資本市場正在經歷變革,正在更加市場化,市場化離不開ESG(環境、社會、公司治理)。同時,氣候變化帶來的影響也是可以預估的。我們會繼續嘗試和發展中國傢的資產管理機構合作,中國是其中非常重要的一部分。中國現在有7億養老金的受益人,地球人口總數的十分之一。中國有機會建立一個融合瞭ESG的養老金體系。Frances Way:未來,我們在中國也將更多地關註投資者,因為我們代表著來自投資者的壓力。我們現在有兩傢中國合作機構,興業銀行和興全基金。在香港,我們和恒生銀行合作。與本地的投資者溝通將會是我們今後幾年的戰略重點。Julian Poulter:事實上全球也有越來越多的可持續投資比如說低碳投資正在流向中國,他們想要通過投資中國來減少他們的風險。所以中國公司成為CDP和AODP的合作方還是非常有益處的。(執筆:江聃)註:中國社會責任投資論壇是由證券時報CSR中心與商道縱橫聯合推出的交流溝通平臺,旨在探討中國資本市場的責任投資,促進資本市場社會責任建設。

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